位于西安市北大街青年路北边。该剧院是在京剧四大名旦梅兰芳、程砚秋、尚小云、荀慧生关怀下，由五十八家工商业者集资兴建，1954年4月8日落成。建设前，资方代理人赵清泉专程赴京与四大名旦商谈，并合影留念。梅兰芳为剧院书题“五四剧院”门楣四字(意取发扬“五四”新文化精神)。举行剧院落成仪式时，由吴素秋带领的北京京剧四团作首场献技演出。京剧演员荀慧生、尚小云等亦题词作画，馈赠锦旗祝贺。剧院由前厅、观众厅(二楼厅)、舞台、演员化妆室、演员宿舍组成，钢筋水泥建筑，观众厅内(包括楼座)设有软座一千四百八十二席。 舞台为镜框式，台口宽十三米，高七米，通面总进深十八点五米，舞台空间高度十八点五米。两边设有附台，占地三百四十二平方米。台口设乐池，占地三十六平方米。后台设化妆室，占地一百一十平方米。舞台上部建有天桥，装置吊杆三十八道，并装有大幕、二幕和天幕。台口两侧建有灯光楼，扩音、调光、灯具齐全。电源负荷量为三十二万伏。